近一段时间以来，黄金和白银的走势出现分化，国际金价连续五周出现上涨，并在1月27日亚洲早盘创出此轮反弹的新高每盎司1278美元，而国际白银的价格始终围绕每盎司20美元震荡。本周三，美联储将召开2014年的次货币政策会议，这也是美联储主席伯南克卸任前的一次以主席身份主持的会议。 黄金和白银同属贵金属，不过，由于黄金在价值上远大于白银，而且历史上黄金在货币体系的重要性，因此，在绝大部分情况下，白银价格一般是跟随黄金价格的走势。通过利用2012年以来国际黄金价格和白银价格的数据进行相关性分析，笔者发现，两者之间的相关性高达98%。不过，进入2014年，国际黄金和白银的价格出现明显分化，国际黄金价格在印度和中国节假日实物金需求的推动下，价格出现明显上扬，不过，国际白银的价格却并未跟随。 笔者通过分析CFTC持仓的数据发现了其中的缘由。每年的年底和年初，由于节假日的原因，基金会对仓位进行调整。1月27日，美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头增加2570手，为净多头46583手，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。